INVESTIGACIÓN2026.05
Aplicar Kelly en cripto de alta volatilidad: calibrar el cuarto de Kelly en la práctica
Por qué casi nadie aplica el Kelly completo, y cómo equilibrar en la práctica volatilidad, correlación y riesgo de cola.
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F-STAR · KELLY, APLICADO · ASIGNACIÓN DE ACTIVOS CRIPTO
F
KELLY, APLICADO
“La mayoría de las personas fracasan al invertir no por falta de una estrategia ganadora, sino por falta de dimensionamiento de posiciones y control de riesgo.”
La fracción de Kelly f* lleva setenta años en funcionamiento: desde el blackjack de casino y las carreras de Hong Kong hasta el rey de los bonos, Wall Street y las criptomonedas. F-Star la convierte en un modelo de gestión de capital y de fondos: basado en los historiales públicos de NovaMarket, dimensionado por Kelly (un cuarto de Kelly por defecto) y ofrecido como dos servicios: asignación autodirigida (no custodial, directamente desde tu billetera) y custodia mediante contratos inteligentes en cadena (fondo por constituir · prueba a pequeña escala); además, explica las aplicaciones de Kelly en distintos ámbitos (una historia + un algoritmo en cada caso).
The Wisdom of Betting · Setenta años de la fórmula de Kelly
Kelly, en una frase
Usa Kelly, pero medio Kelly o menos, porque siempre sobrestimas tu ventaja.
f*
Kelly · setenta años
disciplina de apuestas, del casino a las cripto
1/4
Kelly fraccional por defecto
cede un poco y obtén >99 % de supervivencia
live
Servicio no custodial
mainnet de Arbitrum One (fase gris) · autoservicio
Verificable en cadenaMainnet de Arbitrum One (fase gris) · 15 contratos públicos
MÉTODO DE ROBERT Y KELLY · LA METODOLOGÍA DE KELLY
01 — THE KELLY FRACTION
f* · De dónde viene el nombre
F* debe su nombre a esta fórmula: toda la disciplina de F-Star parte de esta media línea
El criterio de Kelly fue publicado por John Larry Kelly Jr. en Bell Labs en 1956. Dadas la probabilidad de ganar y la cuota, f* es la fracción de apuesta que maximiza la tasa de crecimiento de la riqueza a largo plazo, de donde F-Star toma su nombre y el núcleo de este servicio de asignación de activos cripto.
CRITERIO DE KELLY
f*=(b·p−q)/b
f*Fracción óptima del capital que asignar
bCuota — rendimiento neto de un resultado ganador sobre lo apostado
pProbabilidad de ganar
qProbabilidad de perder = 1 − p
«La fracción óptima que apostar es la que maximiza el logaritmo esperado de la riqueza.» — J. L. Kelly Jr., 1956
F-Star convierte estas matemáticas en código: `lib/kelly-formulas.ts` implementa cada fórmula del libro, y `lib/kelly.ts` generaliza el Kelly de un solo activo a una cartera multiestrategia, con un cuarto de Kelly por defecto y topes de riesgo. Ceder un poco de crecimiento a cambio de supervivencia a largo plazo: esa es la disciplina por defecto del servicio de asignación de activos cripto de F-Star.
— — SEVENTY YEARS, IN THEIR WORDS
Setenta años, en sus propias palabras
De Bell Labs a Wall Street: una fórmula, el mismo consejo a lo largo de generaciones.
La fracción óptima que apostar es la que maximiza el logaritmo esperado de la riqueza.
Usa Kelly, pero medio Kelly o menos, porque siempre sobrestimas tu ventaja.
Mi regla del 2 % la aprendí en el blackjack.
La inversión concentrada supera a la diversificación: alta convicción, posiciones grandes, exactamente lo que dice la fórmula de Kelly.
La mayoría de las personas fracasan al invertir no por falta de una estrategia ganadora, sino por falta de dimensionamiento de posiciones y control de riesgo.
El exceso de confianza es el mayor enemigo de la fórmula de Kelly: de él nace todo sobreapuesta.
El Kelly completo es matemáticamente óptimo y psicológicamente fatal; un cuarto de Kelly es la disciplina que puedes mantener toda la vida.
La dirección del interés compuesto importa más que su velocidad.
No se trata de cómo ganar. Se trata de cómo no arruinarse.
01 — KELLY, APPLIED
Kelly, aplicado
Cada aplicación = una historia + un algoritmo (fórmula y código). La última es lo importante: el servicio no custodial de asignación de activos cripto construido sobre F-Star.
SERVICIO INSIGNIA · NO CUSTODIAL
02 — CRYPTO ASSET ALLOCATION SERVICE
Servicio de asignación de activos cripto
Pon setenta años de disciplina de Kelly a trabajar en tus cripto: no custodial, en autoservicio y con la disciplina primero.
01
Ponderado por Kelly
Basado en los historiales públicos de NovaMarket; Kelly multiestrategia, un cuarto de Kelly por defecto.
02
El riesgo primero
Topes de riesgo y diversificación: pensar en no arruinarse antes que en crecer.
03
No custodial
F-Star no retiene ninguno de tus activos: conecta tu billetera, firma y ejecuta tú mismo.
04
En cadena
Asignación, posiciones, resultados y reembolsos, todo en cadena, en la mainnet de Arbitrum One (fase gris).
Empezar a asignar →Mainnet fase gris · no es asesoramiento de inversión · sin promesa de rentabilidad
07 — DOCS & RESEARCH
Documentación e investigación
Diseño del protocolo, auditorías de contratos y guías de desarrollo de Policy
MERCADO2026.04
La curva de rendimiento de las stablecoins: de Aave / Pendle a las letras del Tesoro tokenizadas (RWA)
Un análisis transversal de la evolución de la estructura de rendimiento de las stablecoins en el primer semestre de 2026.
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EN CADENA2026.03
El panorama de liquidez en L2: el flujo de capital de OP Stack a Base
Seguimiento del flujo de stablecoins y ETH entre L2 durante los últimos seis meses.
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Comienza tu asignación con Kelly
Selecciona estrategias de NovaMarket, deja que F-Star las dimensione por Kelly y ejecútalas tú mismo desde tu billetera. Cede un poco a cambio de supervivencia a largo plazo: la lección más importante de setenta años de Kelly.
No custodial · mainnet fase gris (Arbitrum One) · no es asesoramiento de inversión ni una promesa de rentabilidad.
f* = (b·p − q) / b