Cómo funciona
How it works
Cómo funciona el servicio de asignación de activos cripto de F-Star: de dónde vienen los datos, cómo los dimensiona Kelly, por qué es no custodial y cómo todo es verificable en cadena.
En qué creemos
«No cómo ganar. Cómo no arruinarse.»
Lo más escaso en las finanzas no es la señal, sino la disciplina de dimensionamiento; la mayoría muere por sobreapostar, no por equivocarse. F-Star cree en lo que la fórmula de Kelly demostró a lo largo de setenta años: ceder un poco para sobrevivir a largo plazo supera a 'ganar más' una vez que se tiene en cuenta el interés compuesto. Convertimos esa disciplina en un servicio no custodial de asignación de activos cripto: ponderado por Kelly, con el riesgo primero y ejecutado por ti mismo.
Metodología
Cómo traducimos el criterio de Kelly en un producto
Construimos el proceso en torno a tres cosas: señal, dimensionamiento y riesgo. Cada una es necesaria: muchos fondos mueren no por falta de señal, sino por falta de disciplina de dimensionamiento.
Señal
P, BEstimación bayesiana empírica de p (tasa de acierto) y b (cuota), con recalibración periódica mediante backtest. Cada señal debe superar umbrales fuera de muestra (compuestos de Sharpe OOS, MAR y Calmar).
Dimensionamiento
F*Kelly fraccional (comúnmente de 1/4 a 1/2) aplicado sobre (p, b) estimados, acotado por una matriz de covarianza multiestrategia que limita el apalancamiento total y los picos por estrategia.
Riesgo
RISKStop diario por estrategia, stop mensual de cartera y reserva de respaldo. Cualquier cambio de parámetros debe ser aprobado por un comité de riesgo independiente y es trazable en cadena.
Kelly es solo el punto de partida. El verdadero arte está en la estimación robusta de parámetros, el modelado de la correlación entre estrategias y el criterio para actuar cuando los modelos fallan, algo que solo se aprende del mercado.
Cómo funciona
De los datos a la operación en vivo: no custodial, ponderado por Kelly, en cadena
- 1
1 · Fuente de datos
Basado en los historiales públicos y verificables de NovaMarket: ranking de estrategias, registros de operadores, NAV diario firmado y eventos de liquidación. F-Star solo consume datos públicos en cadena.
- 2
2 · Ponderación por Kelly
Normaliza el Sharpe como ventaja, dimensiona entre estrategias mediante Kelly fraccional (un cuarto por defecto) y añade topes de riesgo: pensar primero en no arruinarse.
- 3
3 · Asignación no custodial
F-Star no retiene ninguno de tus activos: conecta tu billetera, Kelly propone la asignación y tú firmas para depositar en los pools de estrategia en cadena por ti mismo.
- 4
4 · Liquidación y transparencia en cadena
Asignación, posiciones, resultados y reembolsos, todo en cadena; el NAV se reporta firmado y se liquida a diario, verificable en cualquier momento (testnet de Arbitrum Sepolia).
F-Star nunca custodia tus claves ni tus activos y nunca opera por ti; Kelly solo propone una asignación: la ejecución siempre permanece en tu propia billetera.
Este servicio trata sobre la disciplina de no arruinarse, no sobre una promesa de ganar. Fase de testnet · no es asesoramiento de inversión · sin promesa de rentabilidad; las proyecciones son objetivos/estimaciones.