オプション MM
OPTIONS MM
BTC / ETH オプション・マーケットメイク——Deribit / Aevo / Lyra で両建てのクオートを提示し、ビッド・アスク・スプレッドを収益化しつつ、ベガ／ガンマのリスクを安定した中頻度利回りへと価格付けします。
透明性
戦略アルファは完全にオフチェーンで執行され、プロトコルはレポーターから totalAssets シグナルのみを受け取ります。資本の境界はオンチェーンのボールトと capBps によって引き続き強制されますが、戦略の挙動そのものは不透明です。
インテグレーターが透明性ティアを自己申告していますが、コミュニティ検証はまだ完了していません。この評価は暫定的なものとして扱ってください。
Deribit / Aevo / Lyra 上のマーケットメイク・ブックの時価評価（MTM）はオフチェーン。高頻度のレポーターが必要です。
レーティング
レーティングデータを準備中です。
オプション・マーケットメイクの利益は両建てクオート間の安定したスプレッドであり、リスクはベガ（IV の変化）とガンマ（原資産の急変）です。オプション MM は、継続的なデルタヘッジ + ベガ上限の価格付けによってそのリスクを取り除き、マーケットメイク自体の安定利回りを切り出します。これは「オプション市場に流動性を提供する」ことをプロダクト化するための、エンジニアリングされた道筋です。
シグナル
SIGNALSリアルタイムの IV サーフェス · 板のインバランス · CEX/DEX スプレッド · ETF オプションフロー
サイジング
SIZINGベガ上限（銘柄あたり ≤ AUM の0.5%）· ガンマ上限 · リアルタイムのデルタヘッジ（パーペチュアル）· 契約あたり最大ポジション 5〜10%
リスク境界
RISK BOUNDSベガが -8% を割る → リスク低減 · IV >100 → MM 停止 · 日次 -5% で清算 · 流動性の低い契約（OI < 1M）は除外
バックテスト
NAV の推移（1年）
2025-06-01 → 2026-06-01ドローダウン
シミュレーター
本シミュレーターは合成バックテストデータを使用しており、投資助言ではありません。実際のパフォーマンスは大きく異なる可能性があります。