仕組み
How it works
F-Star の暗号資産アロケーションサービスの動作原理：データはどこから来るのか、ケリーがどうサイジングするのか、なぜノンカストディアルなのか、そしてすべてがどのようにオンチェーンで検証可能なのか。
私たちの信念
「いかに勝つか、ではない。いかに破産しないか、である。」
金融で最も希少なのはシグナルではなく、サイジングの規律です。多くの人は間違えたからではなく、賭けすぎたから退場します。F-Star は、ケリーの公式が70年かけて証明したことを信じています——複利を勘定に入れれば、少し譲って長期を生き延びるほうが「より多く稼ぐ」に勝る、と。私たちはその規律を、ノンカストディアルな暗号資産アロケーションサービスに変えます。ケリー加重、リスク第一、そして執行はあなた自身の手で。
方法論
ケリー基準を、どうやってプロダクトに落とし込むか
私たちはシグナル・サイジング・リスクという3つを軸にプロセスを構築します。どれも欠かせません——多くのファンドは、シグナルの不足ではなくサイジングの規律の欠如で退場します。
シグナル
P, Bp（勝率）と b（オッズ）を経験ベイズ推定し、定期的にバックテストで再キャリブレーションします。すべてのシグナルはアウトオブサンプルの基準（OOS シャープ、MAR、カルマー複合指標）を通過しなければなりません。
サイジング
F*推定した (p, b) に分数ケリー（一般に4分の1〜2分の1）を適用し、マルチ戦略の共分散行列で総レバレッジと戦略ごとのピークを上限管理します。
リスク
RISK戦略ごとの日次ストップ、ポートフォリオの月次ストップ、リザーブによるバックストップ。あらゆるパラメータ変更は独立したリスク委員会の承認を要し、オンチェーンで追跡可能です。
ケリーは出発点にすぎません。真の技巧は、頑健なパラメータ推定、戦略間の相関モデリング、そしてモデルが破綻したときに動く判断力にあります——それは市場からしか得られません。
仕組み
データから稼働まで：ノンカストディアル、ケリー加重、オンチェーン
- 1
1 · データソース
NovaMarket の公開・検証可能なトラックレコードを源泉とします——戦略ランキング、運用者の記録、署名付きの日次 NAV と決済イベント。F-Star は公開オンチェーンデータのみを利用します。
- 2
2 · ケリー加重
シャープをエッジに正規化し、分数ケリー（デフォルトは4分の1）で戦略横断的にサイジングし、リスクキャップを重ねる——まず破産しないことを考えます。
- 3
3 · ノンカストディアルなアロケーション
F-Star はあなたの資産を一切預かりません。ウォレットを接続すると、ケリーがアロケーションを提案し、あなた自身が署名してオンチェーンの戦略プールへ入金します。
- 4
4 · オンチェーン決済と透明性
アロケーション、ポジション、損益、償還はすべてオンチェーン。NAV は署名報告され日次で決済され、いつでも検証できます（Arbitrum Sepolia テストネット）。
F-Star はあなたの鍵や資産を預かることも、代わりに取引することも一切ありません。ケリーはアロケーションを提案するだけで、執行は常にあなた自身のウォレットの中にとどまります。
本サービスは勝ちを約束するものではなく、破産しないという規律のためのものです。テストネット段階 · 投資助言ではありません · リターンの約束はありません。予測は目標／推計値です。