ディーラーをやっつけた数学教授

1961年、リノ：29歳の MIT 数学講師エドワード・ソープは、1万ドルとマフィアに通じたパトロンを携えてカジノに足を踏み入れ、72時間で元手を倍にした——数学で商業カジノを打ち破った、史上初の出来事だった。カードカウンティングは彼にエッジを教え、ケリーの公式はいくら賭けるかを教えた。

その後、彼はケリーをウォール街へ持ち込んだ：プリンストン・ニューポート・パートナーズ（PNP）はハーフケリーで転換社債アービトラージを運用し、19年間にわたって76四半期連続のプラス——一度も損失四半期を出さなかった。それを終わらせたのは市場ではなく、1988年に閉鎖へ追い込んだ FBI の家宅捜索だった。

これこそが、F-Star の /allocate が4分の1ケリーをデフォルトとする源流の理由だ：推定誤差に対して安全マージンを残しておくこと。