Venture-Liquid · 早期流动代币
VENTURE-LIQUID
经审查的早期项目代币持仓——把传统 VC 的「赔率寻求」逻辑搬到 24/7 流动的链上代币市场。受锁定期与独立 reserve 双重约束。
透明度
部分执行/持仓上链（可验证），部分由链下系统承担（仅通过 reporter 报告）。
接入方已自报透明度等级，社区验证流程尚未完成。本次评估仅作参考。
持仓 token 地址链上可见，但选币方法与 DD 框架是基金私有 alpha
评级
量化指标
人工评审（1-5）
Long-tail alpha; requires dedicated reserve and lockup.
Venture-Liquid 把传统 VC 的「赔率寻求」逻辑（少数标的 10–100x 拉动组合）搬到链上代币市场——但拒绝「乱买叙事币」。每个标的需经过投委会的链上发行机制、安全审计、流动性、团队背景四道审查；通过率 <15%。锁仓 + 独立 reserve 是这个策略类型必须配的安全垫。
审查框架
DUE DILIGENCE团队背景 · 代币经济（解锁曲线、流通比例）· 合约安全审计 · 流动性（CEX/DEX 持续深度）· 治理透明度
仓位规则
SIZING单仓 ≤ 5% sleeve · 总集中度（前 5 仓位）≤ 50% · 分批建仓（DCA 4–8 周）· 部分仓位锁仓 6–12 月
退出与风控
EXIT & RISK分批减持（不一次性退出）· 持仓 -50% 触发治理评审 · 黑名单：rugpull / 团队失联 / 代币合约重大改动
| POLICY | 兼容性 | 建议权重 (BPS) | 备注 |
|---|---|---|---|
| Vendor Policy | ★ 必备 | 500–1500 | 需自定义 lockup 与离散度约束 |
| KellyPolicy | △ 谨慎 | 300–800 | fractional Kelly 难以处理高离散度 |
| ThreePoolPolicy | ✗ 不兼容 | — | 三池机制要求稳定 PnL，与 Venture 性质冲突 |
Venture-Liquid 要求 Custody 层支持白名单代币管理（不止 USDC），以及 Risk Layer 的 EmergencyController 在 lockup 期内的特殊豁免逻辑。这两个都是 fund-vault MVP 之外的扩展项，需要 Vendor Policy 提交配合的合约改动 PR。
VentureLiquidStrategy.sol 骨架预留了 token whitelist 接口与 lockup 时间戳记账——这两者都需治理批准。本仓不实做具体审查框架（这是基金的 alpha 来源），仅提供 onlyVault / lockupUntil / token whitelist 的最小工程面。
对正在筹备的链上基金：Venture-Liquid 不适合作为基金主仓——它的离散度过高、流动性不可控。但作为 5–15% 的 alpha sleeve（搭配 Vendor Policy 的自定义协方差与独立 reserve），它能给基金提供「长尾胜率」。这是 F* 协议层之外的、属于基金运营方的核心 alpha——协议只提供工具（whitelist / lockup），不提供选币方法。
回测
NAV 走势（1 年）
2025-06-01 → 2026-06-01回撤
模拟盘
本模拟器使用合成回测数据，不构成投资建议；实际表现可能显著不同。
骨架合约 · 未部署 · 演示带 lockup 与白名单的早期代币 adapter